华北玉米再次上涨,豆粕趋势性上涨格局日渐明朗

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楼主 2020-01-19 01:30:10
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华北产区玉米价格缘何再次上涨?

 

最近几天国内玉米市场可谓好“消息”不断,除吉林玉米深加工补贴政策出台以外,就是华北玉米市场价格再次上涨。在有关临储玉米拍卖或将提前传闻还未彻底“消化”之际,华北玉米市场缘何上涨,后期涨势基础是否牢固?下面笔者将结合掌握的情况作以简要分析,仅供参考。

 

华北产区玉米价格再次上涨

 

近一周的玉米市场表现,可以说“政策市”特征十分明显,一方面临储玉米拍卖或将提前传闻不断,市场心态跌宕起伏,另一方面在地方储备、轮换已登场的情况下,拍卖成交结果时好时坏。在上述背景下,玉米价格普遍进入跌势通道,只是在“普遍”中总是有“特殊”情况发生,在其他地区还在被相关传闻所搅动之际,以山东为首的华北深加工企业玉米收购价格再度上调,日均涨幅达到10-30元/吨,最高价格再度逼近2100元/吨大关。截止目前,山东地区深加工玉米收购价格集中在1970-2100元/吨,其中山东寿光金玉米公司将玉米收购价提高至2030元/吨,较上周末上涨30元/吨,寿光新丰提高至2024元/吨,较上周末上涨30元/吨,昌乐盛泰药业公司将玉米收购价提高至2030元/吨,较上周末上涨40元/吨,河南深加工玉米收购价格在1960-2020元/吨之间,较上周末上涨10-20元/吨。

 

库存偏低成为涨价直接“推手”

 

本轮华北地区(尤其是山东地区)玉米价格再次上涨,直接原因就是与当地深加工企业集中区域日玉米消耗量较大且前期库存水平偏低(据了解,目前部分企业库存甚至不足一周时间)有关,同时上周末局部降水不利于新粮上市,基层农户继续惜售导致到货量偏低,山东地区拍卖轮换玉米数量有限也均是导致粮价走强的原因。此外值得一提的是,吉林省玉米收购补贴政策已经正式公布,但是黑龙江省需求企业收购加工补贴政策并未落实,据黑龙江省粮食局网站发布消息称,文件正在研究中,后续会在官方网站公布。尽管吉林省公布的补贴政策中“金额”和“时间”均有所缩减,但短期利好也有所体现,期现货市场部分价格回暖反弹也从侧面验证了这一点。

 

后期价格上涨基础并不牢固

 

尽管华北玉米价格成为价格上涨“急先锋”,但从其供需基本面实际情况及政策面来看,后续其价格持续上涨基础并不十分牢固,一方面华北农户玉米销售进度明显不及东北,据统计,截至3月15日黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米8387万吨,同比减少1853万吨,不过从销售进度来看,目前东北、华北农户售粮进度已追平上年;其中华北基层整体售粮进度约为63%,其中山东68%、河南67%、河北60%。从余粮水平来看,华北地区玉米余粮尚有3-4成,略高于东北,后期随着天气不断回暖及外出打工者逐渐增加,华北产区农户售粮积极性将不断提升。另一方面临储玉米拍卖依然是中长期利空要素,此前传闻一度令市场心态受到打压,虽然目前相关传闻仍未得到官方确认,但不可否认的是临储玉米库存庞大,“泻库”压力尚未释放。

 

综上所述,目前华北地区玉米价格再次上涨,并已大多触及2000元/吨水平,短期来看,在深加工企业“刚需”以及拍卖数量有限的情况下,粮价固然能够得到一定支撑,但一旦临储玉米批量“泻库”,将会对现货市场构成明显压力,同时定价和拍卖策略均成为市场的关注焦点。(梅雨)

 

豆粕趋势性上涨格局日渐明朗

 

纵观国内豆粕历史趋势,从来不是一蹴而就,从历史看豆粕每次的上涨一旦出现多方面的共振 ,涨幅都会超过1000元每吨,如今豆粕从最低点涨至现在已经涨了300点,如果这次上涨是确立要上涨,那么依照历史惯例至少在1000点之上,也就意味着豆粕会轻松涨过3500元每吨 ,甚至冲击3800元每吨,但是各种情况是否支持呢 ?笔者观点又是怎样的呢?且听笔者细细道来 ,笔者将从以下几个大的方面去分析豆粕多空的主要因素及市场情绪,最终会得出一个明确的观点。

 

天气因素

 

全球的天气变化和气候变化已经非常明显,上一次的粕类上涨就是因为阿根廷干旱可能带来减产,所以豆粕从2700附近涨到了3000附近,这一点往往是多头炒作的点,事实上历史每次一波大幅的上涨都是由于天气因素引发的,在天气这一点上,空头是没有任何理由和借口的,因为这个确实是明确的。

 

进出国博弈

 

近几周粕类多空争执不下的就是这,进口国和出口国的博弈了,其中空方认为,尽管阿根廷会有一定的减产但是巴西是增产的的,而粕已经有了一定的上涨,所以要下跌,加之进口国不会坐视不管任由豆制品价格上涨 ,而且国内巨头在粕类上一直持有空头头寸 。笔者观点 ,对于巴西的增产幅度和阿根廷的减产幅度都还没有确立,现在都还不能把这个当作影响价格的主要因素,其次是国内粮食巨头集团在国际上的地位是很小的。真要是涨没有人能压的住,真要是跌没有哪个国家或者集团能拉的起来,所以进出口国的博弈在没有明确的核心矛盾点时博弈不会明确的,都是比较朦胧的不能作为判断价格趋势的 核心因素。如果进出口国间的博弈真的明朗了,价格趋势也只能在远期合约上显现,而不是立竿见影的影响近几周的波动 。

 

资金状况

 

目前全球资金面是宽松的,而且是非常的宽松,所以各国在不断的收紧银根,避免通胀,但是当前依然是非常宽松的局面,就看这庞大的资金流向哪里,真实反映就是全球的股市显现了当下宽松的流动性 。国内的货币环境资金情况一直是中性的业也是稳健的,这是事实,有人会说我们印的多我们宽松,但是你要想到我们是发展中国家,我们创造的更多,所以这样一综和我们的货币环境是中性稳健的,既不缺钱也不过剩,钱在自由的选择着最好的方向。原来选择的是地产,现在选择的是资本市场和创新,事实上也看的出来,但是近期这些钱在部分流向农业,这能否带动农产品价格的上涨?只能说是一个一年两年甚至更长时间的问题,因此资金面这个也不能作为影响趋势运动的主要因素,至少在当下是不能。

 

市场情绪

目前市场情绪上油厂是挺粕的,而多数人是看好油脂,并做多油脂的,但是粕的价格却强于油脂,因为粕的消耗更快,所以油厂更愿意挺粕,结果也显而易见,因为消耗量大,消耗周期短所以粕更坚挺。技术面不骗人,非常明显确立上涨突破了大级别的压力位,依照技术只能趋势性做多,但是具体制定怎样的策略还得依照周期而定,依照资金而定,依照个人的偏好而定。从侧面也可以看得出来,生猪每月的增量都很大,甚至有统计机构给出每月增加1000万头的天量,这对后期的消耗可以说是极大的支撑,如果这个数据是真实的,当然从鸡蛋价格猪肉价格的暴跌也可以看的出,猪的量和鸡的量的确是增加不少,才导致的价格暴跌,相反这是对粕的支撑,空头是无法反驳的。

 

需求与产量

 

进口国的需求每年都是比较稳定的,随着人民生活水平的提高,需求每年都是稳定的增加,但不排除某个节点发生剧烈的波动,但是趋势是每年都有所增加,主产国的产量由于中国对大豆的需求不断增加,在美国和巴西都是连续多年增产,而且主产国对大豆的种植支持是空前的,这点往往是空头拿来说事的主要因素 。

 

最终观点

 

豆粕趋势很明朗是开启了上涨趋势,空头保值者应当主动离场,多头报值者应当制定策略做多 。在逻辑上表面是朦胧的但是本质上是清晰的,国际大豆种植面积不可能连续的大幅增产,产量不可能一直丰收,国际主产国不可能一直大幅度的补助大豆,而天气的极端状况不断的加剧,印度的需求不容小视,所以最终结论是豆粕的趋势上涨无论逻辑上和事实上都日渐清晰的。

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